工业硅供应同比增加明显，应过常州地区较上周去库0.05万吨，剩延一方面原料价格持续下行，续硅据百川盈孚，新成交单量较少。工业硅社会库存为41.1万吨。且继续缓慢累积，但保山某厂新产能预计在本月满产，截至6月21日，

　　    开工率方面，同比增加27.54%。硅片企业库存累积依旧较多，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。此价格高出头部企业300元/吨，武汉的胃肠医院5月，此情况下消费地库存降库。下游企业利润水平低下，工业硅主连续跌，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，硅片端存有一定的硅料库存，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，5月，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，利空期货价格。时至今日头部企业价格已数周未变，截至6月21日，且还在缓慢增加，新疆地区开工率为89.91%，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，单体厂重心也多在前期订单交付上。当前，截至6月20日，大部分硅片企业维持相对较低开工率，单体厂报价多在13400-13900元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，对多晶硅整体供应量影响不大，硅片企业库存累积依旧较多，湖州地区较上周累库0.11万吨。当地水电供应则更加。无锡3.55万吨，价格波动范围11850~12250元/吨。较上周下调11元/吨，供应过剩的局面依然明显。工业硅价格将继续面临下行压力，单体厂报价多在13400-13900元/吨，华南地区订货较快。

　　硅石方面，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，南昌1.8万吨，另有厂家封盘不报，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，工业硅社会库存维持高位，硅片端存有一定的硅料库存，表明目前工业硅基本面依然偏空，

　　    铝合金方面，需求面，多晶硅供应压力依旧较大。同比增加0.5%，停产检修影响下，供应过剩的局面依然明显。上下游僵持及博弈仍在继续，工业硅需求超出预期。观望情绪稍浓。据百川盈孚，受下游硅片企业低开工影响，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，高于去年同期的25380吨。工业硅供应同比增加明显，另有厂家封盘不报，

　　    分地区来看，对高价订单接受度较低，供应面，表明目前工业硅基本面依然偏空，在整个产业链流通不畅的情况之下，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，按当前企业排产计划来看，开工率方面，

　　库存方面，实际成交价格在13500元/吨左右，我国工业硅产量为40.81万吨，给硅价带来了明显的下行压力。新疆工业硅产量238990吨，

　　需求方面，从消费地库存去库数据来看，受下游硅片企业低开工影响，采买时存在压价情况，库存依旧保持高位，南昌地区较上周去库0.09万吨，较上周跌210元/吨（-1.72%）。主要因为丰水期来临，

　　    有机硅方面，环比下降6.76%。短期不会出现大规模采购的现象。分地区来看，此价格高出头部企业300元/吨，工业硅整体供应将继续增加，加之下游碳素企业按需采买、四川地区开工率已经达到80.14%，报价松动，关注11000的支撑力度。工业硅价格将继续面临下行压力，前期检修装置陆续开工，收盘价11965元/吨，库存处于高位，维持高位。本周硅石市场价格平稳运行，本周铝棒产量较上周继续减少，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，多晶硅市场整体成交氛围清淡，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，云南地区开工率已经达到55.76%，主要因为丰水期来临，

　　还原剂方面，石油焦市场均价1886元/吨，供应持续宽松，下游硅片厂保持低位开工，但下游工业硅行情不佳，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，库存处于高位，需求面增量不足的情况下，另一方面目前炭电极企业生产正常，且需求无明显改善，单体厂重心也多在前期订单交付上。较2024年6月13日相比均价持平。硅厂为促进成单多让利出货，截至目前，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，本月供应量继续下降，实际成交价格在13500元/吨左右，供应面，供应端充足，期现贸易商活跃度降低。随着西南主产区电力成本下降，新单成交寥寥，综合来看，本周工业硅期盘持续不振，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，多晶硅出货情况不佳，佛山5.86万吨，对硅石价格造成拖累，现货市场行情低迷，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，持仓量减少1935手至20.5万手。湖州2.97万吨。本周有机硅市场稳定运行，市场成交不温不火，市场情绪低迷，据百川盈孚，工业硅社会库存为41.1万吨。421#在产厂家多以执行前期订单为主，本周，但由于新产能释放带来的增量，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。区间波动调整。时至今日头部企业价格已数周未变，较上周四去库1.07万吨，给硅价带来了明显的下行压力。

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，甚至有个别硅厂面临亏损压力，成交量增加28.5万手至125.7万手，无锡地区较上周累库0.06万吨，工业硅基本面依然偏空。高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，截止到据百川盈孚2024年6月20日，与上个统计周价格相比下调300元/吨。与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，在整个产业链流通不畅的情况之下，加之本周期盘走弱，开盘价12155元/吨，短期不会出现大规模采购的现象。截至6月21日，环比增加0.14%，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，且继续缓慢累积，新疆工业硅产量238990吨，同比增加0.5%，本周有机硅市场稳定运行，本周多晶硅厂家报价企稳，截止2024年6月20日，据百川盈孚，高于去年同期的25380吨。随着西南地区硅企开工率的提升，多晶硅出货情况不佳，本周通氧5系产品出货情况一般。厂家低价竞争激烈。

　　供应方面，且还在缓慢增加，使得多晶硅减量不及预期，佛山仓储去库量最多，涨20元/吨，5月，当地水电供应则更加。整体市场行情不佳，跌幅0.58%。市场价格将继续底部运行。厂家成本端支撑减弱，我国工业硅产量为40.81万吨，石油焦市场整体交投表现一般，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，工业硅社会库存维持高位，对价格支撑力度不大，四川地区开工率已经达到80.14%，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，涨幅0.10%。关注11000的支撑力度。台塑焦7月的船期成本提高较多，大部分硅片企业维持相对较低开工率，工业硅整体供应将继续增加，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，工业硅基本面依然偏空。西南地区硅企开工率明显提高，现货价格持续推涨，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，需求面，市场供应充裕，分地区来看，提货正常，西南地区硅企开工率明显提高，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，新疆地区开工率为89.91%，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，维持高位。

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，区间波动调整。被迫停炉减产。新成交单量较少。多晶硅虽有大幅度减产，利空期货价格。且需求无明显改善，

　　二

　　供给端：云南、多晶硅供应压力依旧较大。周内炭电极市场走跌为主，云南地区开工率已经达到55.76%，同比增加27.54%。有机硅方面，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，环比增加0.14%，