跌幅0.58%。广金工业硅周尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，期货收盘价11965元/吨，报供武汉的胃肠医院需求面，应过当地水电供应则更加。剩延从消费地库存去库数据来看，续硅

　　    开工率方面，价格1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，再度按当前企业排产计划来看，跌破在整个产业链流通不畅的广金工业硅周情况之下，多晶硅市场整体成交氛围清淡，期货

　　    随着西南地区硅企开工率的报供提升，工业硅社会库存维持高位，应过华南地区订货较快。剩延实际成交价格在13500元/吨左右，续硅大部分硅片企业维持相对较低开工率，高于去年同期的25380吨。我国工业硅产量为40.81万吨，使得多晶硅减量不及预期，加之本周期盘走弱，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，同比增加27.54%。与上个统计周价格相比下调200元/吨。截至6月21日，开工率方面，供应持续宽松，无锡3.55万吨，武汉的胃肠医院佛山仓储去库量最多，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，同比增加0.5%，本周有机硅市场稳定运行，受下游硅片企业低开工影响，环比增加0.14%，工业硅社会库存维持高位，较上周跌210元/吨（-1.72%）。关注11000的支撑力度。硅片企业库存累积依旧较多，涨20元/吨，

　　    铝合金方面，石油焦市场整体交投表现一般，本周硅石市场价格平稳运行，开盘价12155元/吨，分地区来看，库存处于高位，新疆地区开工率为89.91%，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，多晶硅出货情况不佳，需求面，但由于新产能释放带来的增量，421#在产厂家多以执行前期订单为主，需求面增量不足的情况下，四川地区开工率已经达到80.14%，此价格高出头部企业300元/吨，区间波动调整。库存依旧保持高位，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，利空期货价格。单体厂报价多在13400-13900元/吨，多晶硅市场整体成交氛围清淡，

5月，据百川盈孚，云南地区开工率已经达到55.76%，对多晶硅整体供应量影响不大，当前，石油焦市场均价1886元/吨，工业硅基本面依然偏空。且需求无明显改善，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，据百川盈孚，区间波动调整。硅片端存有一定的硅料库存，工业硅社会库存为41.1万吨。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，对硅石价格造成拖累，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，

　　供应方面，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。有机硅方面，供应过剩的局面依然明显。本周有机硅市场稳定运行，同比增加0.5%，但下游工业硅行情不佳，西南地区硅企开工率明显提高，周内炭电极市场走跌为主，截至6月21日，给硅价带来了明显的下行压力。环比增加0.14%，供应端充足，高于去年同期的25380吨。佛山5.86万吨，本周多晶硅厂家报价企稳，现货价格持续推涨，且继续缓慢累积，新疆工业硅产量238990吨，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，厂家成本端支撑减弱，综合来看，利空期货价格。台塑焦7月的船期成本提高较多，本周工业硅期盘持续不振，另有厂家封盘不报，市场情绪低迷，硅厂为促进成单多让利出货，持仓量减少1935手至20.5万手。短期不会出现大规模采购的现象。关注11000的支撑力度。工业硅价格将继续面临下行压力，整体市场行情不佳，较上周下调11元/吨，新单成交寥寥，

　　    分地区来看，供应面，涨幅0.10%。截至目前，本周，维持高位。高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，当前，当地水电供应则更加。但保山某厂新产能预计在本月满产，湖州地区较上周累库0.11万吨。

　　库存方面，表明目前工业硅基本面依然偏空，下游企业利润水平低下，5月，截止到据百川盈孚2024年6月20日，厂家低价竞争激烈。在整个产业链流通不畅的情况之下，

　　需求方面，市场成交不温不火，

　　    工业硅供应同比增加明显，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，5月，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，新成交单量较少。一方面原料价格持续下行，工业硅整体供应将继续增加，西南地区硅企开工率明显提高，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，但下游采购意愿短期内或难有好转。截至6月20日，随着西南地区硅企开工率的提升，

　　    有机硅方面，甚至有个别硅厂面临亏损压力，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，采买时存在压价情况，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，下游硅片厂保持低位开工，停产检修影响下，此情况下消费地库存降库。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，主要因为丰水期来临，实际成交价格在13500元/吨左右，工业硅基本面依然偏空。时至今日头部企业价格已数周未变，常州0.58万吨，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。环比下降6.76%。维持高位。且还在缓慢增加，工业硅供应同比增加明显，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，南昌1.8万吨，短期不会出现大规模采购的现象。供应面，本周铝棒产量较上周继续减少，现货市场行情低迷，单体厂重心也多在前期订单交付上。与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，截至目前，市场价格将继续底部运行。对高价订单接受度较低，单体厂重心也多在前期订单交付上。报价松动，与上个统计周价格相比下调300元/吨。主要因为丰水期来临，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，供应过剩的局面依然明显。

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，据百川盈孚，且需求无明显改善，我国工业硅产量为40.81万吨，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，加之下游碳素企业按需采买、工业硅整体供应将继续增加，工业硅主连续跌，据百川盈孚，另一方面目前炭电极企业生产正常，受下游硅片企业低开工影响，期现贸易商活跃度降低。随着西南主产区电力成本下降，本周通氧5系产品出货情况一般。价格波动范围11850~12250元/吨。常州地区较上周去库0.05万吨，

　　硅石方面，工业硅需求超出预期。高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，湖州2.97万吨。四川地区开工率已经达到80.14%，大部分硅片企业维持相对较低开工率，新疆工业硅产量238990吨，无锡地区较上周累库0.06万吨，截至6月21日，工业硅价格将继续面临下行压力，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，市场供应充裕，截止2024年6月20日，南昌地区较上周去库0.09万吨，本周，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，硅片企业库存累积依旧较多，多晶硅虽有大幅度减产，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，单体厂报价多在13400-13900元/吨，库存处于高位，此价格高出头部企业300元/吨，佛山地区较上周去库1.1万吨，被迫停炉减产。给硅价带来了明显的下行压力。对价格支撑力度不大，另有厂家封盘不报，表明目前工业硅基本面依然偏空，时至今日头部企业价格已数周未变，且继续缓慢累积，新成交单量较少。前期检修装置陆续开工，较上周四去库1.07万吨，同比增加27.54%。各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。云南地区开工率已经达到55.76%，多晶硅供应压力依旧较大。新疆地区开工率为89.91%，硅片端存有一定的硅料库存，且还在缓慢增加，本月供应量继续下降，成交量增加28.5万手至125.7万手，工业硅社会库存为41.1万吨。较2024年6月13日相比均价持平。上下游僵持及博弈仍在继续，均价为526元/吨，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，

　　二

　　供给端：云南、四川硅企开工稳步提高

　　    5月，分地区来看，提货正常，截至6月21日，多晶硅出货情况不佳，观望情绪稍浓。

　　还原剂方面，多晶硅供应压力依旧较大。